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（原标题：直击华尔街｜纽交所资深往返员Tim Anderson：特朗普关税战略或为谈判筹码，AI成企业盈利增长新引擎）

南边财经全媒体记者 周蕊 纽约报谈

自好意思国大选适度揭晓以来，好意思股市集波动加重，投资者眼神聚焦于好意思联储行将召开的12月战略会议以及特朗普上任后可能出现的战略改造。

好意思联储降息旅途、好意思股高估值水平以及新政府经济战略的潜在影响，仍是成为市集参与者密切暖热的话题。日前，南边财经全媒体记者独家采访了纽约证券往返所资深往返员兼TJM Investments董事总司理Tim Anderson，他对标普500指数的畴昔走势、黄金价钱、好意思联储货币战略走向，以及“特朗普行情”的可抓续性等话题进行了深度解读。

Tim Anderson暗示，摩根士丹利从“看空”到“看多”的革新偏激对标普500指数概念价的上调，反馈其对畴昔经济证实的乐不雅预期。但是，Tim Anderson也强调，现时好意思股市集估值偏高，畴昔需要企业盈利增长来撑抓。此外，AI技能对分娩力擢升的潜在作用、特朗普的生意和关税战略以及通胀风险的昂首，也被他视为影响畴昔市集的遑遽变量。

尽管好意思联储主席鲍威尔近期的言论略显鹰派，Tim Anderson仍合计12月降息25个基点是梗概率事件。他臆度2025年好意思联储可能每隔一次会议降息，共计三至四次，将联邦基金利率降至3.25%—3.50%。不外，他领导投资者，零利率环境并非平素现象，畴昔的利率水平可能会愈加沉稳在中性区间。

市集存在上行后劲

南边财经：华尔街金融机构摩根士丹利最近改变了不雅点，从看空股市转向看多，当今臆度标普500指数到2025年底将达到约6500点。您若何看待这个概念？

Tim Anderson：我合计这相等有益念念，因为摩根士丹利的股票策略师Mike Wilson昔时两年一直是华尔街上最执意的看空者之一。当今他终于在市集处于历史高点时转向看多，这令我感到有点急切。标普500达到6500点的概念相较于面前水平粗陋还有不到10%的涨幅，这其实是一个十分践诺的概念。咱们曾经见过标普500达到6000点的水平。天然，当今距离年底还有几周，不细目最终会收在哪个点位。但我合计市集如实还有高潮空间。历史数据露出，新总统任期的第一年市集时常证实可以。“特朗普2.0”的到来可能会带来一些新的变化，但总体来说，我合计市集的上行后劲是存在的。

南边财经：尽管如斯，摩根士丹利也承认，好意思股市集估值很高，但还未达到顶点水平。您是否也认可这么的不雅点？纽约证券往返所的往返员们若何看待现时市集估值？

Tim Anderson：没错，股票如实未低廉。与八年前特朗普初次上台时比拟，标普500的市盈率（PE）从16~17倍上升到了当今的约22倍。不外，咱们还远未达到像2000年互联网泡沫或1987年大崩盘前那样的泡沫水平。当今的环节是市集需要看到企业盈利的推广，因为在现时21~22倍市盈率的水平上，投资者骨子上是押注畴昔会有盈利增长来支抓这个估值。此外，我合计，AI技能的分娩力擢升是一个潜在的“黑马”。面前，咱们看到芯片制造商受益昭着，因为订单相等强劲，而且这些家具的利润率可能很高。但终局用户若何期骗这些技能来擢升分娩力，可能得要比及来岁第二或第三季度能力有一些明确的数据。我信服这种擢升会对企业盈利产生积极影响。

特朗普或将关税四肢谈判筹码

南边财经：谈到“特朗普2.0”，宇宙就会猜度他的一系列经济战略，包括提高关税，这可能会带来通胀风险。您合计这些担忧将若何影响“特朗普往返”的可抓续性？

Tim Anderson：如竟然的推广关税，那么环节是看受影响的具体商品和幅度。如果关税仅灭绝一两个行业，咱们可能会看到价钱出现“一次性”高潮，然后看护在高位，而不是像疫情后出现的抓续性价钱高潮，后者是由于过度刺激经济所致。但投资者需要防护的是，特朗普对于关税的言论，可能更多是谈判策略，而非骨子战略。

南边财经：您合计这些关税有可能不会简直推广？

Tim Anderson：面前尚不细目，关税照旧很可能会推广的。但如果一些国度在其他领域蜕化，也许关税就不会落地。特朗普的作风时常是进行跨领域的谈判，为达到概念服从他景象在不同战略之间进行量度。

金价有望不绝冲高

南边财经：一些华尔街公司，比如高盛，臆度到2025年底黄金价钱可能达到每盎司3000好意思元，主如果因为好意思联储可能降息以及列国央行的购买活动。您合计这个预测是否践诺？您是否仍然将黄金视为避险金钱？

Tim Anderson：黄金在昔时接近12年的时间里，价钱一直踟蹰在2000好意思元把握的高位，但这个价钱最终被打破。近期，黄金价钱在2200到2400好意思元之间遭逢阻力，但在大选前黄金曾经打破到2700好意思元以上。诚然面前有所回调，但我合计黄金稳步走向3000好意思元，以至达到3200或3400好意思元齐黑白常有可能的，尤其在畴昔18个月内。天然，当今市集还有其他避险金融器具，比如加密货币，分流了一部分黄金的需求。但我不会对黄金价钱达到3000好意思元感到不测，它以至可能会更高。

南边财经：除了央行购买和好意思联储降息预期外，还有哪些身分可能鼓吹黄金价钱高潮？

Tim Anderson：如果俄乌冲突升级，或者中东地区的冲突恶化，黄金可能会进一步高潮。大选后这些冲突似乎更有可能在短期内获得惩处。如果这些冲突在来岁头飞快惩处，市集可能会对此抓相等积极的立场。

12月降息25个基点可能性较大

南边财经：您合计市集面前是否仍预期好意思联储在12月降息25个基点？

Tim Anderson：我合计这是最有可能的适度。尽管好意思联储主席鲍威尔最近发表了一些略显鹰派的评述，但如果咱们有计划到好意思联储的双重职业——职业和通胀，可以看出他当今对职业的担忧可能多于通胀。面前通胀仍然在2.75%—3%的水平。12月降息25个基点的可能性很大。2025年的基本预测是，每隔一次会议降息25个基点，粗陋降息四次。如果到2025年底联邦基金利率能降到3.25%—3.50%，也比几个月之前5.25%—5.5%的利率区间要好得多。

南边财经：如果让您用一个词来边幅2024年的股市，您会选什么词？

Tim Anderson：我会说相等有韧性，况且抓续走高。

南边财经：预测畴昔，您合计这种高潮行情的可抓续性若何？

Tim Anderson：我合计2025年的涨幅可能不会像2024年那么大。本年股市涨幅可能达到20%，尤其是在上半年，这种证实如实令东谈主歌咏。如果AI基础关节在一些环节行业中证实积极作用，并显赫提高分娩力，这可能会鼓吹企业盈利增长，从而支抓现时的估值水平。诚然我不合计2025年会再涨20%以上体育游戏app平台，但涨幅达到12%—15%是整个可能的，这仍然黑白常可以的证实。